據(jù)統(tǒng)計(jì):
今年一季度共有20家中國(guó)企業(yè)在美國(guó)上市,
較去年同期的6家增長(zhǎng)了233%。
越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)趕赴境外上市的盛宴!
而內(nèi)地企業(yè)境外上市繞不開(kāi)搭建VIE或紅籌架構(gòu),
這中間就會(huì)涉及到辦理37號(hào)登記
那么“37號(hào)文”到底是什么?有什么作用呢?
什么是37號(hào)文登記?
37號(hào)文,全稱《國(guó)家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司境外投融資及返程投資外匯管理有關(guān)問(wèn)題的通知》,由外匯管理局于2014年7月14日發(fā)布,替代了過(guò)去使用的75號(hào)文。該文所規(guī)定的境外投資外匯登記普遍被簡(jiǎn)稱為“37號(hào)文登記”。
37號(hào)文進(jìn)一步規(guī)范境內(nèi)居民通過(guò)特殊目的公司(“SPV”)從事投融資活動(dòng)所涉及的跨境資本交易(尤其是民營(yíng)企業(yè)海外紅籌上市項(xiàng)目),調(diào)動(dòng)境內(nèi)居民境外投融資并返程投資的積極性,打破以往外匯障礙造成的限制。即在目前境內(nèi)個(gè)人對(duì)外投融資存在外匯管制的情況下,允許境內(nèi)個(gè)人到境外設(shè)立以融資為目的特殊目的公司,用于境外融資后返程投資境內(nèi)。
上圖為架構(gòu)搭建示例
辦理37號(hào)文登記有什么作用
1、解決境內(nèi)居民在境外持股合規(guī)性的問(wèn)題
中國(guó)人在境外投資或持股有諸多限制,舉個(gè)例子:外匯管理規(guī)定,原則上不允許中國(guó)自然人在境外投資。在現(xiàn)有的外匯管理體系下,37號(hào)文是中國(guó)自然人唯一的、合法合規(guī)地持有境外公司股份的方法。
2、解決境外融資和返程投資合規(guī)性的問(wèn)題返程投資通俗來(lái)講,是指中國(guó)籍的個(gè)人或企業(yè)在境外投資之后,又回到中國(guó)境內(nèi)投資了一家外商投資企業(yè)。在外匯管理局的規(guī)定下,這家外商投資企業(yè)會(huì)被認(rèn)定為特殊性質(zhì)的外商投資企業(yè),即“返程投資企業(yè)”。在這個(gè)過(guò)程中,外商投資企業(yè)在辦理境內(nèi)外匯登記和銀行賬戶的時(shí)候,必須聲明自己是返程投資企業(yè),否則會(huì)面臨虛假申報(bào)帶來(lái)處罰的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于這種境外架構(gòu)中有中國(guó)自然人的情況,則需要中國(guó)自然人完成相應(yīng)的境外投資的合規(guī)手續(xù),即37號(hào)文登記,才能順利完成外商投資企業(yè)外匯登記中的“返程投資企業(yè)”標(biāo)識(shí)。
3、打通境內(nèi)居民境外投資資金調(diào)回通道中國(guó)境內(nèi)居民在境外的投資,如果產(chǎn)生資本項(xiàng)下收益,不管是分紅還是交易變現(xiàn),未來(lái)資金調(diào)回時(shí)如果要將收益拿回境內(nèi),進(jìn)行外匯申報(bào)也需要提供已經(jīng)完成的37號(hào)文登記文件。
如何辦理37號(hào)文登記?
1. 登記什么?
(1)境內(nèi)居民的個(gè)人信息;
(2)境內(nèi)合法資產(chǎn)或權(quán)益(即“VIE公司”)的信息;
(3)SPV(通常為境外的“BVI公司”)的信息。
2. 登記需準(zhǔn)備什么條件
一是登記的境內(nèi)個(gè)人需直接或間接持有境內(nèi)公司的股權(quán)(即“VIE公司”);
二是該境內(nèi)公司(即“VIE公司”)有融資需求,且具備獲取境外融資的潛力;
三是境外融資資金返程后需實(shí)際用于境內(nèi)公司。
3. 登記操作流程
步驟1:創(chuàng)始人設(shè)立SPV即架構(gòu)的搭建(至香港公司);
步驟2:辦理37號(hào)文初始登記;
步驟3:新設(shè)或收購(gòu)境內(nèi)企業(yè);
步驟4:簽署VIE相關(guān)全部協(xié)議;
步驟5:境外投資人注入資本;
步驟6:如果BVI股東發(fā)生變化,須變更37號(hào)文登記。
4. 哪些人需要辦理登記?
在境外融資上市架構(gòu)中,所有在境外架構(gòu)中持有股份的中國(guó)籍自然人都需要辦理37號(hào)文登記保證外匯合規(guī),主要包括以下人群:
1. 中國(guó)企業(yè)創(chuàng)始人
2. 中國(guó)企業(yè)的其他中國(guó)籍自然人股東
3. 中國(guó)企業(yè)上市前的ESOP激勵(lì)已行權(quán)員工
未辦理37號(hào)文登記有什么影響
搭建VIE或紅籌架構(gòu)時(shí),境內(nèi)居民個(gè)人在設(shè)立了境外架構(gòu)后、設(shè)立WFOE之前,應(yīng)向外管局申請(qǐng)辦理境外投資外匯登記手續(xù)。
如果不辦理登記,境內(nèi)居民從特殊目的公司獲得的利潤(rùn)和權(quán)益變現(xiàn)所得將難以調(diào)回境內(nèi)使用,而且,會(huì)造成WFOE與境外母公司之間的資金往來(lái)(利潤(rùn)、出資等)均不合法,從而可能會(huì)對(duì)公司境外上市造成障礙。
另外,如果銀行在對(duì)境外架構(gòu)進(jìn)行穿透后發(fā)現(xiàn)境內(nèi)個(gè)人股東(甚至持股比例非常小)通過(guò)境外架構(gòu)持股未辦理37號(hào)文登記的,境內(nèi)實(shí)體公司不能辦理任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資等股權(quán)變動(dòng)手續(xù)。
對(duì)于奔赴境外上市的企業(yè)而言,
37號(hào)文的外匯登記,
是在擬搭建紅籌架構(gòu)時(shí)最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。
若因操作不當(dāng)視為違規(guī)處理的話,
輕則面臨個(gè)人罰款等行政處罰,
重則可能導(dǎo)致公司無(wú)法順利在境外上市。
因此,選擇專業(yè)人士協(xié)助完成37號(hào)文登記至關(guān)重要!